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geeklian
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看到 E 租宝讨论那么火,顺路普及下理财中“保本”和“风险”的概念,骗点铜币。

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  •   geeklian · 2015-12-10 19:00:48 +08:00 · 3410 次点击
    这是一个创建于 3255 天前的主题,其中的信息可能已经有所发展或是发生改变。
    身份:商业银行, IT ,从业 6 年,天天和资产保全部的人吃午饭,自己买股票。

    吐槽吐槽

    话题一: 什么收益的产品可以保本?为何?

    现在是 4.5-5%,年初曾经是 7%,这是目前市场行情下, A 类企业债的年化收益,几乎是几个宝宝的收益。

    A 类企业债违约的现象非常少: 2014 年 3 月第一个企业债违约了,但仅仅是逾期了 1 天,是不是技术原因没去了解。到今天为止,还没出现过本金违约的 A 类企业债,所以如果理财公司拿你的钱去购买 A 类企业债了,那么可以认为是保本的。

    因为 A 类企业债是目前“不违约”的投资标的里,收益最高的,而且目前在违约的边缘。所以 A 类企业债的收益一般可当做同期“保本”理财的收益上限。

    PS : BB 类企业债已经多次出现违约。( AAA>AA>A>BBB>BB>B )

    话题二: 什么是中风险,为何。

    现在是 7.5-10%, 2014 年初曾高达 10-12%,这是目前市场行情下,信托类产品的收益率。

    过去若干年到前几年,信托类产品长期刚性对付,但这个事情在 2013 年开始发生变化。直到 2015 年,年初的光大信托违约,千人堵门,到最近的华鑫信托 /民族证券等违约银监会楼下百人游行,下半年已经进入信托违约的高发期。

    因为背后都是央企的一些项目,而且都是实业投资,在政府出面,资产回收公司购买实物资产,并由政府出面担保贷款后,信托公司基本是拿到了偿还投资人的本金。

    因为信托产品已经出现了违约,而且都是靠“游行”、“自杀”、“政府出面担保贷款”等方式才使投资人拿到了本金,所以信托的风险已经不小了,但考虑到多数信托目前还是兑付了,所以算是中等风险。

    ps...11 月几个新的信托违约,还不知道怎么收场,如果现在买信托类理财产品,客户经理一定会再三强调,不能保本。

    话题三:股市有多大风险。

    其实股市的风险和信托差不多,而前提是你确定你在价值投资。

    2010 年开始定投某些指数,比如 50ETF ,在计算 50ETF 分红的情况下,在去年年底,或者今年大跌后,你依然可以获得年化 8%左右的收益,这里说的是 ETF 或者板块指数,个股不考虑。而且是熊市定投。

    话题四: 2011-2014 年的个贷风波。

    大概在 2011 年的时候,国家鼓励银行贷款小微企业,各商业银行积极探索面向小微企业的贷款业务,因为面向小企业法人的,故称之为个贷。但之后,个贷成为了各银行的痛。
    (普通老百姓嘛,申请信用卡就是贷款了,个贷不是面对老百姓的)

    银行发现,原来有一群经验丰富的金融从业者,离开了传统金融机构,成立了中介公司,专门为小企业做表:财务报表,购销合同以假乱真。各种凭证在银行后台审批时根本看不出来。唯一的客户经理亲访环节却内外勾结。

    到不良资产回收时才发现: 注册资本数亿元的企业,办公室可能都没有。纳税千万的外贸企业,不过是用上一家银行搞的贷款在空手周转。银承兑汇票,不过是一个又一个击鼓传花。

    所以差不多到 2014 中,基本各商业银行已经提高了个贷门槛到基本不发贷款的程度,虽然不良贷款可能只占了 5%的个贷份额,但也足以要了银行个贷的命,因为贷款利率-成本还不到 5%...。

    结果就是剩下正规的小微企业也同样被拒之门外,媒体开始再次报道小微企业贷款难,而银行只会表态,操作截然相反。

    然后民间借贷就火了,互联网+金融也火了。

    2011-2014 ,银行的个贷利息 12-18%。成本:理财类存款利息是 5-7%。轻易崩溃了...
    第 1 条附言  ·  2015-12-10 20:38:25 +08:00
    正如一楼所说,除非合同写明保本,否则一切都不保本。

    写这个帖子的目的就是想说明,对于高收益的金融产品一定不能放松警惕,风险和收益永远成正比。

    金融行业是个非常成熟的行业,纵使互联网带来了很多的创新,但利润来源并没有脱离传统金融的框架。

    一个已兑付了 3 年的信托,只因经济下行第四年无法偿还本金了,都会有人尝试割腕,多数人的风险承受能力其实很小,特别是当无法偿还本金的时候。
    5 条回复    2016-01-12 21:40:14 +08:00
    ichigo
        1
    ichigo  
       2015-12-10 19:47:49 +08:00 via Android
    楼主说的不对,只有保本基金才是保本的,并且一般只有在认购期并且保本期内不赎回才保本。另外有些 OTC 收益凭证保本。双 A 债甚至各类宝宝货基这些虽然低风险但也都不能说是保本。总之一句话,除非合同写明保本,否则一切都不保本。
    现在好多 p2p 网贷都有 15 个点以上利息,看着我实在不懂。也许这就好比淘宝好多廉价 iPhone ,明知有猫腻却还是有人买,这就是人家存活的原因吧。

    利益相关,某大型券商 5 年从业人员。总部 4 年,营业部半年。
    geeklian
        2
    geeklian  
    OP
       2015-12-10 19:51:05 +08:00 via iPhone
    @ichigo 你说的是合同保本……我就是想说说大概什么收益可以安心点。

    看到一堆人 15%收益也喊着 100%无损失是有点无语
    ipiz
        3
    ipiz  
       2015-12-14 10:24:18 +08:00
    对车贷怎么看?
    Daddy
        4
    Daddy  
       2015-12-16 14:42:09 +08:00
    好文,可能是 LZ 用词不够严谨吧,我认为意思已经说得很清楚明白了。
    企业债已经存在违约,好像是天威债开始吧,随着经营环境恶化,经济下滑这个大形势, A 类那些很难说以后还能独善其身,不过也好,催生出垃圾债,利率两极分化,美国就有富豪是靠垃圾债发财的,称之为垃圾债大王。
    一般我和别人说,不会说得这么详细复杂,我是按当年一年期银行贷款利率,这条线和别人说风险,简单粗暴。因为当年的贷款利率是当期社会借贷成本的一个参考值(虽说国情所限,除了大型国企一般企业借贷利率会上浮一些),也和当期货币政策和供求关系相关,也是大约等于无风险的某宝类的货币基金、国债的收益红线,一旦收益高于这条线,几乎就不是无风险的投资了,风险就会存在。至于那些 2 倍甚至数倍于贷款利率的居然还相信说这是保本无风险,那就超无语了。

    其实很多人是被余额宝害的,很多人根本不懂金融,更别说诸多概念、花头,很多人的投资观念就是,要么定期要么炒股,余额宝一出,就跟风进场,却并不知道这其实是一个货币基金,然后收益走低, P2P 金融又起,贪心一起,就转投收益高的,全然没想过里面的不同和区别。
    songjiaxin2008
        5
    songjiaxin2008  
       2016-01-12 21:40:14 +08:00
    学到了!
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